本文发表于《开放导报》 2026年第4期
美欧对华投资“位势分化”的价值链功能重构逻辑
王碧珺 李晓璇 庄宗武
摘要： 全球产业链安全化、地缘政治竞争与中国比较优势变迁的多重力量，正在重塑美欧跨国企业对华投资的战略逻辑。研究发现，美欧对华投资并未出现简单的同步收缩，而是呈现显著的位势分化特征。2003—2024年项目级数据表明，美国企业对华投资在2019年后明显走弱，在整体收缩中保留研发、生物技术、半导体和高技术服务等知识型功能，体现出对创新位势的优先锁定；欧洲企业虽经历阶段性调整，但投资韧性更强，汽车、化工、工业设备、物流运输等制造业和生产性服务环节仍保持较深产业链嵌入，体现出对制造位势的系统性深耕。中国吸引外资正从成本驱动转向“制度—创新—生态”驱动的复合型优势。政策着力点应转向以规则对接、标准互认和制度型开放为核心的精准供给。对美欧不同的位势诉求实施差异化策略，不断拓展全球产业链重构背景下中美、中欧投资合作新空间。
关键词：美欧企业 全球产业链重构 外商直接投资 制度型开放