社科网首页|客户端|官方微博|报刊投稿|邮箱 中国社会科学网
《安全资产视角下的国际货币研究》
2022-07-25 14:52:00

  

《安全资产视角下的国际货币研究》

  夏广涛

  中国社会科学出版社 2022年4月

  内容简介

  本书基于安全资产与国际货币的内在关系,尝试建立一个统一的理论框架来探索大变局下的利率分化、汇率决定及国际货币体系等重要问题。首先构建了一个强调安全资产市场的一般均衡分析框架,推演了安全资产的微观机制与宏观影响,并重点探讨了汇率决定理论,分析了国际货币在外汇交易市场中的供求关系,发现在浮动汇率体系下安全资产市场和产品市场共同影响汇率决定,从理论上揭示了国际安全资产之于国际货币的基础性作用。而后聚焦于当前国际货币体系的核心——美元,从估值效应的角度总结美元悖论在本轮金融危机中的三种表现,引入跨国银行部门建立起安全资产的动态寡头竞争模型,发现两种竞争性国际安全资产的供求变化是导致美元悖论的重要原因,并据此揭示了当前国际安全资产市场的结构性弊端以及国际货币体系的不稳定性。最后,从历史视角探究国际货币的形成与演变规律,提出了主权货币国际化的“崛起→主导→衰落”三阶段假说,着重分析了三个阶段的基础动力和作用机制,并以此推演了人民币国际化的发展路径以及未来国际货币新体系的演变趋势和基本形态。

  作者简介

  夏广涛,经济学博士,中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员,研究领域为国际金融与宏观经济,在中英文核心期刊发表学术论文十余篇,参与***重大课题三项。

          目 录

  第一章 绪论

  第一节 研究背景与问题

  第二节 研究意义

  一 学术价值

  二 现实意义

  第三节 研究方法

  第四节 内容安排

  第五节 研究特色与创新

  第二章 文献综述

  第一节 安全资产相关文献

  一 安全资产的概念综述

  二 安全资产的主要理论研究

  三 安全资产的主要实证研究

  第二节 国际货币研究综述

  一 国际货币的形成、演变及其影响因素

  二 美元的特殊性和主导性

  三 国际货币体系改革

  四 人民币国际化的相关研究

  五 安全资产与国际货币的关系

  第三章 引入安全资产的基准框架:IS-TLM-SA-ER模型

  第一节 本章引言

  一 安全资产的必要说明

  二 典型事实

  三 本章内容安排

  第二节 封闭经济模型:IS-TLM-SA

  一 模型设定

  二 不同情境下的均衡分析

  三 安全资产的微观作用机制

  第三节 开放经济模型:IS-TLM-SA-ER

  一 模型设定

  二 资产市场封闭的情况

  三 资产市场开放的情况

  第四节 安全资产的金融缓冲作用:基于资本管制的实证分析

  一 实证问题的提出

  二 数据来源

  三 模型设定及变量解释

  四 回归结果分析

  第五节 汇率决定理论的再讨论

  一 产品市场的作用

  二 安全资产市场与产品市场的共同作用

  三 定价方式的重要性

  第六节 本章小结

  第四章 安全资产视角下的美元悖论

  第一节 本章引言

  第二节 外部账户的估值效应

  一 估值效应的概念与测算方法

  二 估值效应与经常账户的对比

  三 累积(存量)估值效应的全球失衡

  第三节 美元悖论的典型事实

  一 美元的过度特权

  二 美国的过度责任

  三 美元悖论的三种表现

  第四节 美元悖论的原因分析:安全资产视角下的

  三 国模型

  一 模型设定

  二 均衡条件

  三 均衡结果

  四 悖论解读

  第五节 本章小结

  第五章 安全资产视角下的主权货币国际化

  第一节 本章引言

  第二节 国际货币体系的历史与现状

  一 国际货币体系的历史:结构演变视角

  二 国际货币体系的现状

  第三节 主权货币国际化的三阶段假说

  一 主权货币国际化的第一阶段:挑战期(崛起)

  二 主权货币国际化的第二阶段:主导期(主导)

  三 主权货币国际化的第三阶段:衰落期(衰落)

  第四节 人民币国际化的最优路径:基于三阶段假说

  一 人民币国际化的历程与现状

  二 人民币国际化的政策建议

  第五节 国际货币新体系的演变路径

  一 短期走势:美元的主导地位得以延续

  二 中期走势:美元危机和现行体系崩溃的风险上升

  三 长期走势:三足鼎立的国际货币新体系形成

  第六节 本章小结

  第六章 总结与讨论

  第一节 全书总结

  第二节 政策建议

  第三节 研究局限与展望

  附录A 关于第三章推论1的证明

  附录B 关于风险资产市场的本币偏好

  附录C 关于美国国际投资头寸的详细数据

  附录D 模型拓展:安全资产的全球总需求

  附录E 境外人民币清算行的建设历程

  附录F 人民银行与其他货币当局双边本币互换

  附录G 人民币合格境外机构投资者的额度

  参考文献

  后记