*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2024年4月15日
CEEM《全球智库半月谈》(总第280期）
目 录
经济理论
债务激增——驱动因素、后果及政策影响
导读：许多国家发现自己的债务水平升高，债务脆弱性增加，融资条件紧张，同时还面临着发展和向绿色经济转型的支出需求增加。本文旨在将当前的债务格局置于历史背景下，研究债务激增的驱动因素、债务激增在多大程度上导致了危机，并研究债务激增后的债务轨迹以及在何种情况下债务会沿着不下降的路径发展。我们发现，财政政策和存量流量调整在债务动态中发挥着重要作用，在低收入国家，货币贬值产生的估值效应解释了一半以上的存量流量调整。据估计，债务激增导致金融危机的概率为11%-20%，在债务激增期间，支出驱动的财政扩张往往有很高的概率导致债务维持高位。
全球化及其内容：最新进展
导读：本文是作者2023年10月在华沙经济学院庆祝波兰-德国学术论坛成立30周年会议上发表的主题演讲的原稿。文章首先回顾了全球化在过去几十年的发展历程，涵盖经济一体化的多个方面，并特别关注波兰和德国的经验。随后讨论了自由贸易和国际资本流动的理论价值及其分配效应，并总结了经济全球化影响的经验性证据。最后，它揭示了最近的反全球化反弹，并分析了决定个人态度的推动力和动机。最后，作者总结认为，全球化若要持续发展，就不能单纯被视为一个经济领域的项目，而应当被赋予更广泛的含义和价值。
适应气候变化的政治经济学
导读：许多国家对大规模气候变化适应投资的支持不足。本专栏研究了选民支持公共适应气候变化的驱动因素，重点关注因年龄、收入和对此类政策效力的信念而异的选民。它表明，获胜的联盟在应对气候破坏的增长和栖息地损失的增加时发生了转变，从年轻和年老的怀疑论者组成的悲观联盟向年轻怀疑论者和年老乐观主义者组成的新联盟，引发了一个政治转折点。然而，由于对政策有效性的悲观和选民只部分内化对未来一代的影响，最终的气候适应水平仍低于长期最佳水平。
全球视野
从喧嚣到破产：假新闻如何塑造商业周期
导读：虽然学界已经充分记录了错误信息对政治和公共健康造成威胁的情况，但虚假新闻对宏观经济的影响仍然大多未被探索。本专栏调查了虚假新闻对经济稳定性的影响。作者利用了一个新颖的数据集，揭示了技术相关虚假新闻对关键经济指标的有害影响。虚假新闻深刻影响着经济动态，从增加的不确定性到放大的商业周期波动。正在应对虚假新闻影响后果的决策者需要监测其对经济稳定性的异质影响。
2023年3月动荡以来的美国银行业：如何应对危机结果
导读：2023年3月,美国银行业的动荡给全球金融体系带来了冲击。美国第16大银行硅谷银行（SVB）在短短几天内倒闭，随后签名银行（SBNY）和第一共和银行（FRB）也相继倒闭，这是自2008年华盛顿互惠银行倒闭之后最大的银行倒闭事件。此次事件是由大量存款外流引发的，引起了人们对美国其他银行业稳健性的担忧，特别是那些规模相似或更小，拥有大量无保险存款、未实现损失和商业地产敞口的银行。3月份的动荡有力地提醒人们，货币和金融条件收紧与脆弱性积累之间的相互作用所带来的挑战，而一些银行无效的利率、流动性和信贷风险管理措施放大了这些挑战。本文分析了受影响银行的主要特征，以评估薄弱尾部银行的脆弱性持续程度。此外,本文还通过评估这些弱尾部银行对金融稳定构成的中期风险，提供了一个前瞻性评估。
布雷顿森林体系80年后的经济多边主义
导读：本文回顾了布雷顿森林体系后形成的全球经济机构，这些机构旨在促进战后经济复苏和繁荣。文章分析了该体系面临的挑战，以及随后经济全球化的爆炸性增长和金融危机对全球经济一体化的影响。作者指出，地缘政治紧张和国内政治分歧对多边主义构成威胁，不同国家间的冲突和要求需要得到调和。为了应对新的全球挑战，应增加对多边机构的投资，并解决发展中国家关注的问题。文章还讨论了全球化的自我限制趋势，以及如何在保护国家主权的同时，通过国际合作解决全球性问题。