*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2023年7月19日
2023年第2季度
全球宏观经济季度报告
总览：2023年夏季全球宏观经济运行与分析
2季度，中国外部经济综合CEEM-PMI指数季度低于荣枯线。美国经济表现出超预期韧性，欧元区增长基本陷入停滞，日本经济温和恢复。印度经济延续稳健增长，巴西经济缓慢复苏，南非经济受电力危机影响处于衰退边缘，俄罗斯经济继续收缩。东盟整体制造业PMI在荣枯线之上，但各国差别较大，韩国持续在荣枯线之下。
2季度，美国经济继续保持正增长，表现出超预期韧性。美国商务部大幅上修1季度GDP，GDP环比折年率从1.3%上修至2.0%，且美国失业率维持在低位的同时，通货膨胀持续下行，经济软着陆的空间逐渐被打开。下半年，在高利率政策的时滞效应与累计效应叠加发挥作用下，美国经济增速大概率进一步放缓，未来硬着陆风险依然较大。
2季度，欧洲经济增长前景低迷。欧元区综合PMI在4月取得亮眼表现后快速回落，经济增长基本陷入停滞状态。区内核心通胀水平居高不下，欧洲央行不得不继续加息，欧元区企业投资和制造业活动难现起色。不过，欧元区失业率依旧稳定，消费者信心缓慢回升，预计第3季度欧元区经济将实现弱增长，实际GDP环比增长率约在0.2%左右。
2季度，大宗商品市场需求端疲弱压制价格，库存和价格同跌。CEEM大宗商品价格指数环比下跌9.3%，同比下跌28.2%。其中原油价格往复震荡，环比基本持平，但煤炭价格下降33.6%，形成最大拖累。石油、铁矿石、铜均出现了库存走弱但价格同步下跌的走势，企业补库存意愿较弱。农产品价格波动较大，虽然环比走低，但季度末在极端气候影响下有回反弹迹象。
2季度，美联储暂缓加息，仅加息一次25bp，欧央行累计加息50bp，人民银行降息10bp。全球金融市场美元流动性充裕，金融市场风险偏好明显上升。主要经济体货币政策出现分化，美元略有升值，日元大贬，新兴经济体货币多贬值。全球股市普遍回升，美债收益率受加息影响继续上升。预计下半年美联储还将加息两次，一般情况下美欧央行在未达到通胀目标之前也难以转鸽。
2023年全球经济在复苏的道路上坎坷前行。世界经济增速分化明显，我国出口外需下行压力较大。全球金融风险继续上升，全球通胀或表现出较强粘性。