*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM) 2022年9月22日
CEEM中国外部经济监测（2022年9月）
外部实体经济
2022年8月，中国外部经济综合PMI 为50.9，环比下跌0.58个点。除美国、澳大利亚和日本维持在扩张区间之外，其他发达经济体处于收缩区间。其中，欧盟面临持续高企的能源价格，经济依然在枯荣线下方，读数为49.1。英国、加拿大也跌入收缩区间，韩国、中国台湾等出口导向经济体也位于枯荣线下方。新兴市场中，除土耳其以外各国处于枯荣线上方。当月读数处于枯荣线下方的国家覆盖面进一步扩大。
从PMI最新变化来看，综合PMI第11个月下滑。8月份美国PMI为52.8，和上月齐平。美国8月非农新增就业人数31.5万人，较前值52.6万人有所回落但仍高于预期的30万人。服务业为主要新增部门。失业率录得3.7%，较前值3.5%有所上升，但主要为劳动参与率提升驱动。美国8月CPI同比增幅8.3%，仍高于预期，在大宗商品回落的背景下，说明通胀预期走高，粘性较强，美联储或主动加快、加大加息力度。欧盟PMI下降幅度缩窄，环比下跌0.2个点。能源价格过高冲击民众生活和工业产出。英国PMI大幅下跌4.8个点。日本下跌0.6个点，韩国和中国台湾均下跌2个点左右，制造业出口导向型经济受外部需求萎缩和通胀影响较大。新兴市场中，东盟、土耳其基本持平，俄罗斯上涨，巴西、南非、印度下降。
大宗商品与金融市场
8月CEEM大宗商品价格指数 环比进一步回落，环比下跌1.9%。原油价格受中美需求前景走弱影响，下跌5.3%。铁矿石、钢材价格也同步下滑。天然气供应紧张，纽交所天然气合约价格环比上涨22%，拉动煤炭价格上涨3%。大豆上涨3%。
8月美国10年期国债收益率上涨至3.15%，且持续上行，避险情绪浓厚。通胀数据超预期让市场担心美联储加大紧缩力度，标普500下跌，VIX指数回升。中国香港和英国股市均下跌，日本小幅回升。LIBOR隔夜利率持平，美国SOFR利率上涨，欧元区隔夜利率回升，日本小幅回落，全球利率水平仍趋势性向上。
8月汇率市场方面，美元指数仍然强势，上涨至107上方。欧元、英镑走弱，日元小幅回升。巴西、南非、印度相对坚挺，俄罗斯卢布回落。人民币汇率再次走弱，离岸人民币仍弱于在岸人民币汇率。
对国内宏观经济影响
大宗商品价格回落，但通胀水平居高不下，显示通胀预期形成，美联储大概率选择主动强力紧缩以对抗通胀，对市场情绪造成冲击，引发股市、汇市、债市的显著波动。实体层面，由于对抗高通胀须压制实体部门需求，且能源绝对价格高企对欧洲等地生产制造造成实质冲击，预计外需将走弱，对我国对外贸易造成负面影响。