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论文与报告
CEEM 《全球宏观经济季度报告》2018年第2季度(总览)
2018-07-17 15:11:00

*中国社科院世经政所CEEM(世界经济预测与政策模拟实验室)讨论稿,2018年7月11日

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2018年第2季度中国外部经济环境总览

——2018年夏季全球宏观经济运行与分析

        1、2018年2季度中国外部经济综合CEEM-PMI55.3,较上个季度下降1.2个点。主要发达经济体和新兴市场经济体的经济景气程度均出现不同程度回落,全球经济自2017年以来开启的景气周期进入下半场。

        2、2018年2季度CEEM大宗商品价格较上个季度上涨3.4%。主要来自石油价格上涨。

        3、中国出口增速高位回落,劳动密集型产品出口增速显著下行,机电产品出口增速仍保持在较高水平。货物贸易顺差收窄,主要来自大宗商品进口价格和数量增长。

        4、美联储加息进入下半场,美元显著升值,长期债券收益率上升,全球股票市场高位回落,部分外债负担较重的新兴市场面临资本流出和货币大幅贬值压力。人民币在6月份也出现显著贬值。

        5、未来几个季度全球经济增长动力持续放缓,全球资本市场面临调整压力,中美经济周期不同步和中美利差分化带来资本外流和人民币贬值压力。中国需要在三个方面做好应对措施:保持内需稳定对冲外需下降、增加汇率弹性应对资本流动冲击、理性应对中美贸易争端。